三星阿里等亚洲科技公司大涨 带动新兴市场上涨行情

新兴市场的上涨，和新兴市场科技股的上涨，哪一个在先？自互联网泡沫以来，今年科技股首次成为新兴市场最大的股别。提示一下：有几次目前尚不成功的努力，希望把新兴市场科技股打上吸引人的标签，类似于美国的FANG（指Facebook(153.5, 2.06, 1.36%)、亚马逊(996.47, 17.71, 1.81%)（Amazon）、Netflix(152.67, 2.49, 1.66%)和谷歌(928.8, 10.21, 1.11%)（Google））。但仅仅把新兴市场科技股与热门的美国科技股相提并论，难以让人信服：除了对互联网的热情，硬件行业也在拉动这一轮上涨。

　　新兴市场股票正享受自2009年以来最美好的一年，MSCI新兴市场指数上涨了17%。出口强劲和盈利上升是最大的驱动力，尤其是在亚洲，亚洲股在该指数（和其中所有的科技股）中的权重超过三分之二。中国股票的利润也被普遍预计将会上涨，这让亚洲新兴市场股票正经历有史以来最好的一轮12个月盈利预测上调。科技行业领涨，今年以来已经上涨38%。其中，腾讯（Tencent）和阿里巴巴(143.81, 1.38, 0.97%)（Alibaba）分别上涨了43%和62%。三星电子（Samsung Electronics）上涨了35%，并有望取代英特尔(33.65, -0.23, -0.68%)（Intel）成为世界最大芯片制造商。世界最大的芯片代工厂商台积电(35, 0.37, 1.07%)（Taiwan Semiconductor）上涨了18%。这些企业的市值总共增加了3250亿美元。

　　科技硬件股受益于多个趋势。其一是，随着新兴经济体的中产阶层得到发展，对新兴市场可支配收入上升有长期乐观情绪。另外一个更具体的主题是，对于驱动着种类越来越多的设备的芯片和专门部件，全球范围内的需求上升。在多年的整合之后，供应方面的选择有限——大多数都来自于亚洲新兴市场。此外还有即将发布的苹果(145.06, 0.88, 0.61%)（Apple） iPhone 8。关于哪些公司赢得了一部分订单，对亚洲科技业供应链的猜测甚嚣尘上。花旗集团（Citigroup）表示，台湾科技业的销售有大约三分之一与iPhone有关。

　　根据法国巴黎银行（BNP Paribas）的数据，尽管热度很高，市盈率为15倍的新兴市场科技股依然比市盈率为18倍的美国科技股便宜。这可能会刺激偏好科技股的投资者——无论是支持阿里巴巴的互联网爱好者还是三星及其组件赌注的拥趸——进一步推动这一轮涨势。